Venture North Law Firm

The Competition Law 2018 does not exempt internal restructuring within the same group of companies from merger filing requirements. That said, arguably, internal restructuring between companies which are under the control of the same ultimate parent company is not subject to merger filing in Vietnam.
Luật Cạnh Tranh 2018 không miễn trừ yêu cầu thông báo tập trung kinh tế thực hiện tái cấu trúc nội trong một nhóm các công ty. Tuy vậy, có thể nhận định rằng, tái cấu trúc nội bộ giữa các công ty dưới quyền kiểm soát của một công ty mẹ không thuộc trường hợp phải thực hiện thông báo tập trung kinh tế tại Việt Nam.

The Competition Law 2018 does not exempt internal restructuring within the same group of companies from merger filing requirements. That said, arguably, internal restructuring between companies which are under the control of the same ultimate parent company is not subject to merger filing in Vietnam. This is because:

  • Under the competition law, the market share of a company is calculated by reference to the market share of the group of companies that such a company belongs to (the Group). Therefore, an internal restructuring does not have any impact on the market share of the Group and accordingly any anti-competitive impact on the market. Relying on Article 1 of the Competition Law 2018 which provides for the scope of application of the Competition Law 2018, one could argue that an internal restructuring transaction is not governed by the Competition Law 2018;

  • Usually, merger filing is required when there is a change of control. But there is no change of control in an internal restructuring transaction. Or in other words, the acquiring entity in an internal restructuring transaction already has indirect control over the target company via the ultimate parent; and

  • The definition of an economic concentration under the Competition Law 2018 refers to one company acquiring (or merging with) a “different” company (doanh nghiệp khác). If both companies to the economic concentration are under the same control of the same parent company then it is arguable that they are not “different”. In other words, a different company should be under control by a different parent company.

Written by Nguyen Quang Vu.

Luật Cạnh Tranh 2018 không miễn trừ yêu cầu thông báo tập trung kinh tế thực hiện tái cấu trúc nội trong một nhóm các công ty. Tuy vậy, có thể nhận định rằng, tái cấu trúc nội bộ giữa các công ty dưới quyền kiểm soát của một công ty mẹ không thuộc trường hợp phải thực hiện thông báo tập trung kinh tế tại Việt Nam. Bởi vì:

·         Theo luật cạnh tranh, thị phần của một công ty được xác định thông qua thị phần của nhóm công ty mà công ty là thành viên (Nhóm). Do đó, việc tái cấu trúc nội bộ trong nhóm công ty không làm ảnh hưởng đến thị phần của Nhóm, và theo đó không tạo ra bất kì tác động hạn chế cạnh tranh nào trên thị trường. Theo Khoản 1 của Luật Cạnh Tranh 2018, quy định về phạm vi điều chỉnh của Luật Cạnh Tranh 2018, có thể lập luận rằng việc giao dịch tái cấu trúc nội bộ không được điều chỉnh bởi Luật Cạnh Tranh 2018.

·         Thông thường, thông báo tập trung kinh tế được yêu cầu khi có sự thay đổi về sự kiếm soát. Nhưng khi không có thay đổi về sự kiểm soát trong một giao dịch tái cấu trúc nội bộ, hoặc nói cách khác, thực thể mua trong giao dịch tái cấu trúc nội bộ đã có quyền kiểm soát gián tiếp đối với thực thể mục tiêu thông qua công ty mẹ; và

·         Định nghĩa tập trung kinh tế theo Luật Cạnh Tranh 2018 quy định việc một doanh nghiệp mua (hoặc sáp nhập với) một doanh nghiệp "khác". Nếu cả hai doanh nghiệp trong giao dịch tập trung kinh tế cùng thuộc sự kiểm soát của một công ty mẹ thì có thể nhận định rằng hai doanh nghiệp này không "khác". Nói cách khác, một doanh nghiệp khác nên được kiểm soát bởi một công ty mẹ khác.

Bài viết được thực hiện bởi Nguyễn Quang Vũ

Please Login or Register for Free now to view all updates and articles

In addition to free-to-view updates and articles, you can also subscribe to the full Legal Centrix Vietnam Service including access to:

  • Overview notes on the law
  • Thousands of high quality translations of legislation covering all key business areas
  • Legal and tax updates
  • Articles on important legal and tax issues
  • Weekly email alerts
  • Sophisticated web platform and search

Legal Centrix is trusted by top law and accounting firms.

Author

Tags

  • Vietnam
  • Mergers & Acquisitions
  • Legal Updates

Related Content

Recent updates

Cookies On
Our Website
We use cookies on our website. To learn more about cookies, how we use them on our site and how to change your cookie settings please click here to view our cookie policy. By continuing to use this site without changing your settings you consent to our use of cookies in accordance with our cookie policy.