Decree 47/2021 implementing the Enterprise Law 2020 and Decree 10/2019 implementing the Law on Management State Capital 2014 provide helpful clarification on (1) the entities who can act as the owner representative agency (cơ quan đại diện chủ sở hữu) of the State in a SOE, and (2) calculation of State shareholding in an enterprise. In particular,   

• Under Decree 10/2019, the Institutional Representative only include (i) the Commission for the Management of State Capital at Enterprises (CMSC); (ii) Ministries, Ministry-equivalent agencies, Governmental agencies, provincial People’s Committee; and (iii) the State Capital Investment Corporation (SCIC). Accordingly, other SOEs such as EVN or PVN are not regarded as an Institutional Representative. In the past, it is not clear an SOE can be regarded as the Institutional Representative in another SOE.

• Being consistent with Decree 10/2019, Decree 47/2021 provides that only shares or capital contribution held by all Institutional Representatives in an enterprise are taken into account when calculating the shareholding or voting percentage of the State in such enterprise. In the past, it is not clear if the shares or capital contribution held by an SOE could be counted as State capital in another enterprise. The clarification is important since it helps to clarify whether an enterprise is an SOE or how much an enterprise is owned by the State. For example, an SOE (i.e., companies with more than 50% State shareholding) must follow compulsory tender offer rules, or is prohibited from investment in real estates and securities.

• Decree 47/2021 clearly refers to “all Institutional Representatives” in an enterprise. Accordingly, it appears that  there may be more than one Institutional Representative in an SOE.

This post is written by Nguyen Thu Giang and Nguyen Quang Vu.

Nghị Định 47/2021 thi hành Luật Doanh nghiệp 2020 và Nghị Định 10/2019 thi hành Luật Quản Lý Vốn Nhà Nước 2014 cung cấp thông tin làm rõ một cách hữu ích về (1) các chủ thể có thể đóng vai trò là cơ quan đại diện chủ sở hữu của Nhà Nước trong một DNNN, và (2) cách tính tỷ lệ sở hữu của Nhà Nước trong một doanh nghiệp. Đặc biệt,

·         Theo Nghị Định 10/2019, Cơ quan đại diện tổ chức chỉ bao gồm (i) Ủy Ban Quản Lý Vốn Nhà Nước Tại Doanh Nghiệp (CMSC); (ii) Bộ, cơ quan ngang Bộ, cơ quan thuộc Chính Phủ, Ủy Ban Nhân Dân cấp tỉnh; và (iii) Tổng Công Ty Đầu Tư Và Kinh Doanh Vốn Nhà Nước (SCIC). Theo đó, các DNNN khác như EVN hoặc PVN không được coi là Cơ Quan Đại Diện Chủ Sở Hữu. Trước đây, không rõ rằng một DNNN có thể được coi là Cơ Quan Đại Diện của Nhà Nước trong một DNNN khác không.

·         Thống nhất với Nghị Định 10/2019, Nghị Định 47/2021 quy định rằng khi tính tỷ lệ sở hữu hoặc tỷ lệ biểu quyết của Nhà Nước tại doanh nghiệp, chỉ tính đến cổ phần hoặc phần vốn góp của tất cả Cơ Quan Đại Diện Chủ Sở Hữu trong doanh nghiệp đó. Trước đây, không rõ cổ phần hoặc phần vốn góp của một DNNN có được coi là vốn Nhà Nước tại một doanh nghiệp khác hay không. Quy định này rất quan trọng vì nó giúp làm rõ liệu một doanh nghiệp có là DNNN hay việc một doanh nghiệp thuộc sở hữu bao nhiêu [phần trăm] của Nhà Nước. Ví dụ, một DNNN (tức là các công ty có trên 50% vốn của Nhà Nước) phải tuân theo các quy tắc đấu thầu bắt buộc hoặc bị cấm đầu tư vào bất động sản và chứng khoán.

·         Nghị Định 47/2021 đề cập rõ ràng đến “các Cơ Quan Đại Diện Chủ Sở Hữu” trong một doanh nghiệp. Do đó, dường như có thể có nhiều hơn một Đại diện thể chế trong một DNNN.

Bài viết được thực hiện bởi Nguyễn Thu Giang và Nguyễn Quang Vũ.