The Enterprise Law 2014 does not have specific provisions on alteration of rights attached to a class of shares other than ordinary shares. Since the Shareholder Meeting has the right to create a class of shares, logically, an amendment to class rights should also be approved by the Shareholder Meeting. Under Article 113.6 of the Enterprise Law 2014,

·        ordinary shares may not be “converted” (chuyển đổi) into preference shares; and

·        preference shares may be converted into ordinary shares pursuant to a resolution of the Shareholder Meeting.

There is no definition of “conversion” in the context of Article 113.6. However, a conversion from one class of shares into another class of shares would likely result in the change of rights attached to the shares being converted. Therefore, arguably conversion of shares could qualify as an alteration of class rights. Each share in the charter capital of a JSC has the same par value. Therefore, logically, one preference share should be converted into one ordinary share only. If one preference share is not converted into one ordinary share then the charter capital of a JSC will be increased or reduced which may not be clearly permitted by law.

Luật Doanh Nghiệp 2014 không có quy định cụ thể về việc thay đổi quyền gắn liền với một loại cổ phần không phải là cổ phần phổ thông. Do Đại Hội Đồng Cổ Đông (ĐHĐCĐ) có quyền phát hành một loại cổ phần, nên về mặt logic, việc sửa đổi các quyền của loại cổ phần cũng cần được ĐHĐCĐ chấp thuận. Theo Điều 113.6 của Luật Doanh Nghiệp 2014,

· Cổ phần phổ thông không thể chuyển đổi thành cổ phần ưu đãi; và

· Cổ phần ưu đãi có thể được chuyển đổi thành cổ phần phổ thông theo nghị quyết của ĐHĐCĐ.

Không có định nghĩa về “chuyển đổi” trong ngữ cảnh của Điều 113.6. Tuy nhiên, việc chuyển đổi từ một loại cổ phần này sang một loại cổ phần khác có thể sẽ dẫn đến việc thay đổi quyền gắn liền với cổ phần được chuyển đổi. Do đó, có thể lập luận việc chuyển đổi cổ phần đủ điều kiện được coi là sự thay đổi về loại quyền. Mỗi cổ phần trong vốn điều lệ của một Công ty Cổ phần có cùng mệnh giá. Do đó, về mặt logic, chỉ có thể chuyển đổi một cổ phần ưu đãi thành một cổ phần phổ thông. Nếu một cổ phần ưu đãi không được chuyển đổi thành một cổ phần phổ thông thì vốn điều lệ của Công ty Cổ phần sẽ bị tăng hoặc giảm, điều này không rõ có được cho phép theo quy định của pháp luật.